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优博注册:社科院何德旭:着力创新四大金融制度 助推实体经济转型升级

时间:2020/9/26 11:58:14  作者:  来源:  查看:9  评论:0
内容摘要:  “十三五”时期,我国金融制度创新、金融改革发展取得了重大成就。金融体系不断完善,金融产品日益丰富,金融服务普惠性明显增强,人民币国际化和金融开放取得新进展,金融宏观调控和金融监管能力显著提升,防控系统性金融风险能力不断提高。因此,金融业保持快速发展势头,为促进实体经济发展发挥...
  “十三五”时期,我国金融制度创新、金融改革发展取得了重大成就。金融体系不断完善,金融产品日益丰富,金融服务普惠性明显增强,人民币国际化和金融开放取得新进展,金融宏观调控和金融监管能力显著提升,防控系统性金融风险能力不断提高。因此,金融业保持快速发展势头,为促进实体经济发展发挥了至关重要的作用。值得注意的是,随着全球经济下行压力加大、经济结构调整深度推进,面对全球经济增长格局的大调整、信息结构急剧变革加上劳动力供给、资源与环境等约束带来的严峻挑战,我国的金融制度供给、金融体系与金融结构,仍然难以适应经济增长新旧动能转换、经济结构转型升级的要求,仍然难以为人民生活质量的不断提高提供持续、足够的推动力。尤其是金融体系赖以运行的金融基础性制度,亟待因时而变、因势而变。

  习近平总书记指出,金融是经济社会发展中重要的基础性制度,关系经济社会发展全局。为了更好地发挥金融服务实体经济作用,必须加大金融制度创新力度,持续推动我国金融业高质量发展,坚持走中国特色金融发展之路。“十四五”时期,我国金融制度创新必须在以下几个方面着力。

  第一,进一步完善金融体系制度,注重拓展直接融资渠道和规模。“十四五”时期,要拓宽直接融资渠道,提高直接融资比重,建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,有效发挥其市场融资、价格发现和资源配置功能。习近平总书记强调,深化金融供给侧结构性改革“要以金融体系结构调整优化为重点”。

  李克强总理也要求“改革完善资本市场基础制度,促进多层次资本市场健康稳定发展,提高直接融资特别是股权融资比重”。据此,要充分发挥资本市场在金融运行中所具有的牵一发而动全身的作用,促进股票市场创新与规范,针对不同类型企业在不同阶段的融资需求,大力发展包括首次公开发行、二级市场融资、种子基金、天使基金、风险投资、私募股权基金等在内的多样化的股权融资方式;丰富债券市场产品和层次,努力为各种不同信用等级、不同规模的企业提供债务融资市场,真正体现债券市场的融资定价功能;大力发展长期机构投资者,切实降低养老基金、保险基金、各类社会保障资金等机构投资者进入市场的门槛,使机构投资者成为市场的主导力量。公开透明、健康发展的资本市场不仅是宏观经济的“晴雨表”,而且是产业整合、升级的“助推器”,更是创业创新的“孵化器”。在直接融资市场发展过程中,尤其要重视新经济产业发展的需求,增强对创新企业的包容性和适应性,基于科创板探索技术市场化定价模式,引导资金向优质的科技创新企业集聚,推动以技术升级为主要依托的企业获得高质量发展,助推实体经济转型升级。

  第二,进一步完善金融市场基础性制度,为提高金融服务实体经济质效奠定基础。“十四五”时期,一是构筑由市场供求决定的利率形成机制,有序解决利率双轨制和定价失灵问题,更好地发挥资金价格在优化金融资源配置中的作用。加大国债市场改革的深度和广度,形成健全的、能够反映市场供求关系的国债收益率曲线;进一步完善利率走廊机制,缩窄利率波动区间,形成公开、透明、可信的能够真正稳定预期的利率走廊操作框架,结合日常的公开市场操作,有效开展利率引导,稳定市场预期,为实体经济的转型升级营造平稳政策环境。二是“完善资本市场基础性制度,把好市场入口和市场出口两道关,完善退市制度,加强对交易的全程监管”,稳妥推进资本市场制度改革,提高上市审批效率,以更完善的准入和淘汰机制提升资本市场的活力;注重市场板块层次定位,设置灵活的转板机制,吸引长期稳定资金;完善法律体系,公正司法程序和裁判执行系统,严格信息披露,完善市场合理估值体系,发挥证券市场的资本中介功能,引导资金参与长期投资,构建明确、专业的问责机制、集体诉讼制度、辩方举证制度以及和解制度等,推动形成公正、公平的市场秩序,通过稳定健康的资本市场,为实体经济的发展提供融资渠道、价值发现机制、风险分担机制以及有效的外部治理机制。三是进一步加快信用基础设施建设及信用增进机制建设。依托大数据、云计算、区块链以及人工智能等现代科技手段推动信用基础设施建设及信用增进机制建设,稳步推进金融业关键信息基础设施国产化,推动形成完备、专业的征信体系,将政府的增信服务、商业银行的信用服务和证券公司的资本服务结合起来,切实减少信息不对称,降低实体经济征信及融资成本。四是进一步加强金融监管基础设施建设。继续推进全覆盖、穿透式金融监管体制改革,补齐监管制度短板,形成机构监管与功能监管、宏观审慎与微观审慎相结合的监管体系。坚持金融创新与风险管控并重、金融效率与金融稳定相平衡,提高金融监管的信息化水平、响应速度及与时俱进的监管能力;以保护消费者权益、有效防范风险为前提,建立金融创新产品的监管机制,密切跟踪研究金融科技发展对金融业务模式、风险特征和金融稳定的影响,采取有效措施处置风险点,释放金融体系的压力,消化系统性金融风险隐患,尤其要注重消除资金空转,促进降低融资成本,提高金融供给的质量与效率。要加强基层金融监管力量,强化地方政府金融监管责任,建立监管问责制,切实解决金融领域特别是资本市场违法违规成本过低的问题。

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